煤炭开采行业:煤价重回弱势,紧盯政策变化
发布时间：2026-06-02 00:50:33 作者：玩站小弟 
我要评论
我要评论煤炭策略周报要点(5.26-5.30) 行业要闻回顾:(1)5月汇丰PMI 初值为49.7,较上月终值大幅提升1.6个百分点;(2)发改委拟增建全国性煤交易市场;(3)三部委联合下发《能源行业加强大气
。
煤炭策略周报要点(5.26-5.30)
行业要闻回顾:(1)5月汇丰PMI 初值为49.7,煤炭煤较上月终值大幅提升1.6个百分点;(2)发改委拟增建全国性煤交易市场;(3)三部委联合下发《能源行业加强大气污染防治工作方案》,京津冀鲁煤炭消费将减少8300万吨;(4)山西救市“煤炭17条”正式出台;(5)山西停建年产120万吨以下煤矿。
国际煤价:动力煤价格和焦煤价格下跌。开采(1)美元指数上行,行业原油价格上涨。布伦特原油期货收于110.67美元/桶,重回政策环比上涨0.87%;(2)国际港口动力煤价格下跌,纽卡斯尔动力煤下跌0.18美元至74.42美元/吨;(3)澳大利亚冶金煤价格环比下跌0.5美元/吨,优质硬焦煤FOB 价格112.75美元/吨。
国内煤价:动力煤价格下跌、弱势焦煤价格稳定和无烟煤价格平稳。紧盯(1)秦皇岛动力煤多数较上周下跌10元/吨。变化环渤海动力煤价格指数537元/吨,煤炭煤较上周持平;(2)炼焦煤价格平稳,下游旺季不旺,库存高于往年,预计短期内现货仍将弱势运行;(3)本周无烟煤价格平稳。 库存:港口库存和电厂库存增加。开采秦皇岛港库存580.04万吨,行业环比增加16.72万吨。电厂库存可用天数环比增加2.06天至24.12天。重回政策钢厂焦煤库存可用天数16.72天,弱势炼焦煤四港口库存增加45.8万吨。
投资策略:本周煤炭行业下跌1.09%,紧盯沪深300指数上涨0.11%。煤炭板块在需求预期走弱、变化大气污染治理、煤炭煤节能减排政策压力和IPO 开闸对资金负面预期影响下,重回弱势并跑输沪深300指数。5月汇丰PMI 初值为49.7,较上月终值大幅提升1.6个百分点,不过仍然在50的下方,且微观基本面并不支持本次数据大幅反弹。由于房地产投资拖累经济下滑风险较大,预计PMI 终值反弹力度不大。根据5月份微观层面观察,无论是固定资产投资、房地产投资销售数据还是发电量增速数据,显示需求依旧疲软。其中:1-4月固定资产投资较1-3月份回落0.3个百分点;4月份全社会用电量仅同比增长4.6%;目前煤炭社会库存有回升趋势,煤炭企业回款情况没有发生根本性改善,提价动力不足,预计未来一个季度仍面临压力。在经济存在回落风险的情况下,短期紧盯房地产政策、货币政策松动,结合IPO 节奏控制,可能对资本市场有一定的提振作用。但鉴于煤炭市场总体宽松,结构性过剩的态势不会发生根本性改变,我们建议重点还是防范风险,仍然维持行业“中性”评级,建议组合:中国神华、永泰能源、广汇能源。
行业要闻回顾:(1)5月汇丰PMI 初值为49.7,煤炭煤较上月终值大幅提升1.6个百分点;(2)发改委拟增建全国性煤交易市场;(3)三部委联合下发《能源行业加强大气污染防治工作方案》,京津冀鲁煤炭消费将减少8300万吨;(4)山西救市“煤炭17条”正式出台;(5)山西停建年产120万吨以下煤矿。
国际煤价:动力煤价格和焦煤价格下跌。开采(1)美元指数上行,行业原油价格上涨。布伦特原油期货收于110.67美元/桶,重回政策环比上涨0.87%;(2)国际港口动力煤价格下跌,纽卡斯尔动力煤下跌0.18美元至74.42美元/吨;(3)澳大利亚冶金煤价格环比下跌0.5美元/吨,优质硬焦煤FOB 价格112.75美元/吨。
国内煤价:动力煤价格下跌、弱势焦煤价格稳定和无烟煤价格平稳。紧盯(1)秦皇岛动力煤多数较上周下跌10元/吨。变化环渤海动力煤价格指数537元/吨,煤炭煤较上周持平;(2)炼焦煤价格平稳,下游旺季不旺,库存高于往年,预计短期内现货仍将弱势运行;(3)本周无烟煤价格平稳。 库存:港口库存和电厂库存增加。开采秦皇岛港库存580.04万吨,行业环比增加16.72万吨。电厂库存可用天数环比增加2.06天至24.12天。重回政策钢厂焦煤库存可用天数16.72天,弱势炼焦煤四港口库存增加45.8万吨。
投资策略:本周煤炭行业下跌1.09%,紧盯沪深300指数上涨0.11%。煤炭板块在需求预期走弱、变化大气污染治理、煤炭煤节能减排政策压力和IPO 开闸对资金负面预期影响下,重回弱势并跑输沪深300指数。5月汇丰PMI 初值为49.7,较上月终值大幅提升1.6个百分点,不过仍然在50的下方,且微观基本面并不支持本次数据大幅反弹。由于房地产投资拖累经济下滑风险较大,预计PMI 终值反弹力度不大。根据5月份微观层面观察,无论是固定资产投资、房地产投资销售数据还是发电量增速数据,显示需求依旧疲软。其中:1-4月固定资产投资较1-3月份回落0.3个百分点;4月份全社会用电量仅同比增长4.6%;目前煤炭社会库存有回升趋势,煤炭企业回款情况没有发生根本性改善,提价动力不足,预计未来一个季度仍面临压力。在经济存在回落风险的情况下,短期紧盯房地产政策、货币政策松动,结合IPO 节奏控制,可能对资本市场有一定的提振作用。但鉴于煤炭市场总体宽松,结构性过剩的态势不会发生根本性改变,我们建议重点还是防范风险,仍然维持行业“中性”评级,建议组合:中国神华、永泰能源、广汇能源。
相关文章
“全面抓好支部建设、夯实党员基础管理，是公司机关党总支需强化的重点。”近日，中建八局二公司机关召开总支工作研讨会，公司党委主要领导亲自作指示。二公司党委书记、董事长陈建设，党委2026-06-02
面对今年严峻的电力市场形势，日前，内蒙古电力公司召开近期经营形势分析会，总结前阶段生产经营运行情况，分析存在问题，部署后两个月工作。董事长王玉成和总经理贾振国对近期重点工作提出要求。前三季度，内蒙古电2026-06-02
今年以来，海南电网儋州供电局加快电网建设步伐，截至目前，已累计完成年度投资3.4亿元，占年投资计划的77%，其中13项35千伏及以上输电项目已完成了5项。随着多项输变电工程建成，儋州输变电规模跃居全省2026-06-02
湖北省黄冈市日前召开专题会议，研究市区污水处理厂、污水提升泵站和污水管网建设等相关事宜。会议明确要求进一步加快西湖五路污水提升泵站和南湖工业园污水提升泵站试运行工作。同时要深入推进污水处理厂建设。重点2026-06-02
3月21日上午9点28分，在中建土木北京分公司承建的黄石奥林匹克体育中心项目体育场内，随着最后一斗混凝土浇筑完毕，整个黄石奥体中心项目一场两馆(体育场、健身馆、游泳馆）主体砼结构全面封顶。此时，距离黄2026-06-02
贵州省启动草海生态环境保护与综合治理工程，拟投资109.9亿元保护高原淡水湖、西南地区最大候鸟越冬地草海的生态环境。记者从贵州威宁县召开的启动大会上获悉，草海综合治理初步安排47个重点项目，预计总投资2026-06-02
最新评论